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国际天然气期货价格创历史新高专家建议中国企业尽快签订组合合同

2022-08-23 11:41 来源:证券日报

银河下载app近日,纽约商品交易所天然气9月合约创下新高,引发市场对国际天然气供应危机的担忧。多位分析师对记者表示,国际天然气价格走高是因为供需失衡。目前供给侧一度受阻。在需求方的不断推动下,国际天然气期货价格创历史新高;与此同时,国际天然气供需压力将不可避免地传导至亚洲市场。我国企业应加快相应准备,如尽可能签订长短期组合协议,利用好衍生工具规避成本端风险等。

银河下载app主力合约维持高位。

银河下载app作为与原油同等重要的领先能源商品,天然气价格的波动也是市场的晴雨表。近日,美国天然气期货主力合约9月份创下历史新高,一度达到9.677美元/百万英热。虽然后期期货价格有所回调,但整体价格仍维持在高位。截至亚洲时间8月22日记者发稿时,该合约收于9.539美元/百万英热,涨幅2.79%。

许多分析师认为,近期国际天然气期货价格上涨的主要原因在于供需失衡,尤其是供应意外下降,直接导致期货价格大幅上涨。

银河下载app郑东衍生品研究所首席能源分析师肖进对记者表示,目前国际天然气市场的核心矛盾是欧洲进口量持续上升,无法有效对冲俄罗斯管道天然气供应量的下降。“据初步估计,今冬欧洲市场天然气供应缺口可能在300亿立方米左右。要想实现供需平衡,只能通过进一步涨价来挤出需求。然而,欧洲市场40%的天然气需求结构是民用和商用天然气。这部分需求对价格敏感度相对较低,更被动接受。”

银河下载app华夏期货投资咨询部研究员王赢也对记者表示,一方面,俄罗斯对欧洲市场的天然气供应下降,导致欧洲能源供应出现危机;另一方面,此前俄罗斯煤炭出口受阻,加剧了市场对欧洲能源危机的担忧。“目前欧洲市场也面临补货的问题。预计极端天气将加剧对天然气和电力的需求。”

银河下载app值得一提的是,长期以来,国际油价和天然气价格一直是相辅相成的。然而,在这次天然气期货价格暴涨的背景下,国际油价的走势却出现了意外的背离。截至记者发稿时,WIT原油价格已跌破90美元/桶。

犹大期货投资研究中心研究员李振宇告诉记者,目前国际油气价格走势背离,主要是受美联储加快货币政策收紧和全球经济下行风险预期影响,从而拖累油价形成。但由于需求方的大力支持,天然气价格一度上涨。

将压力传导到亚洲市场

银河下载app许多专家认为,欧美天然气价格上涨将提高成本方面的压力,这种压力将很快传导到亚洲市场。

“欧美市场天然气供应短缺,自然会把压力传导到亚洲市场,主要是通过液化天然气贸易流。”在肖进看来,欧美市场将LNG推向更高溢价,贸易流量的调整最终将使亚欧市场价格走势趋于一致。虽然会有差价,但最终的成本压力主要取决于供需缺口。

银河下载app谈及未来天然气价格将如何演绎,不少分析师认为,价格仍是易涨难跌。“虽然目前美国天然气加快了补给速度,但基于对后续极端天气的预期,仍不乐观值得注意的是,在压力势必传导至亚洲市场的同时,中国进口天然气的成本也将上升。

谈及中国企业如何应对价格上涨带来的成本端风险,肖进告诉记者,“进口天然气企业采取的长期协议一般与布伦特原油合约挂钩,这种贸易的影响会相对有限,尤其是在近期油价高位下跌的背景下。而进口企业为了降低现货风险敞口,短期内增加长期协议的反应非常有限。因此,建议进口企业寻找相应的衍生工具,规避价格风险。”

“国际天然气价格上涨将导致中国天然气进口价格上涨。与此同时,欧洲加紧寻找天然气供应,也将导致贸易量增加,航运船只短缺加剧,进而影响国内进口。”李振宇表示,中国企业要合理匹配长期协议与现货数量的比例,尽量签订组合合同,防范短期价格波动风险。

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